华研中商研究院观点：

主题词：化工

    化工产品普遍的价格上升及景气上行，使相关化工企业盈利能力大超预期。事实上，有18家化工行业上市公司公布一季报预告，其中预增的公司将近九成。

    据往年观察，一季报业绩预告大幅增长的个股往往会受到市场资金追捧，有着较好的投资机会，后期随着市场资金的逐步认同，化工板块有望走出靓丽行情。

    16家公司一季报预增

    Wind资讯数据显示，A股市场共有74家公司公布了一季度业绩预告，其中预增的公司占74%。化工行业中，有18家上市公司公布了一季度业绩预告，其中有16家公司业绩预增，占到已公布企业中的88.9%。

    其中增幅最大的为青岛双星(000599，收盘价6.36元)，一季度净利润预计约1900万元~2000万元，增幅约1612%~1702%。公司表示，业绩提升的原因主要是受天然橡胶等主要原材料价格高位的影响，轮胎产品售价同比提高。此外，包括氯碱化工、皖维高新(600063，收盘价12.90元)在内的7家公司增幅超过3倍。

    事实上，相较于青岛双星成本推动型的产品提价，氯碱化工盈利能力因下游复苏而持续提升更得到市场的认可。氯碱化工公布一季度预告，公司2011年1~3月份净利润约为1.02亿元，同比增长700%。业绩预增主要由于公司主导产品烧碱、聚氯乙烯(文章来源环球聚氨酯网)、糊状树脂等开工率提高，出口烧碱价格恢复性增长，导致公司的盈利能力大幅上升。公司业绩的超预期也得到了市场的高度认可，预增当日公司股价强势涨停，掀起了季报预热行情。

    受益于氟化工行业景气度回升的巨化股份一季度业绩也非常出色，预增310%。公司氟化工产品价格的大幅上涨是主要原因，昨日受此消息刺激，公司股价大涨6.85%。

    此外，完成了资产重组的三友化工的一季报预告显示，公司预计一季度实现净利润1.5亿元~1.9亿元，同比大增95%~160%。

    从基本面看，由于化工产品普遍价格上升，正处于景气上升阶段，是目前市场上公认的业绩大幅增长且基本面向好确定性较强的行业。

  化工产品价格的普遍上涨，主要受到以下因素影响;首先是国际油价不断飙高，向下游传导到系列相关石油化工产品;其次是受通胀等因素影响，磷矿等原材料价格也出现一定涨幅;去年天气因素导致棉花等部分原材料紧缺，造成化纤等产品价格提升;再有经济回暖、下游需求提升等因素，使较高的生产成本逐步向下游产品转移。